Cuando compras acciones en dólares con euros, se producen dos operaciones: cambias euros a dólares y compras. Al vender, ocurre lo contrario. Por eso tienes dos riesgos: el del activo y el de la divisa.
Ejemplo clave:
- Compras una acción a 100 $ que sube a 110 $: en dólares ganas un 10 %.
- Pero si en ese tiempo el euro se aprecia de 1,00 a 1,10 dólares, al volver a euros no has ganado nada (0 %).
- Esto explica por qué mucha gente no gana dinero con los mercados en máximos: la caída del dólar se come la subida.
El gran malentendido: comprar un fondo «en euros» no elimina el riesgo dólar. Lo que importa es la divisa de los activos que hay dentro, no la del fondo. Un fondo del índice estadounidense en euros y el mismo fondo en dólares tienen el mismo riesgo divisa. La única diferencia es que en euros ves directamente tu rentabilidad real. Solo eliminan el riesgo las clases cubiertas.
Cómo se comportan las divisas: a diferencia de la bolsa, que es alcista a largo plazo, las grandes divisas se mueven en rango. Si una se deprecia mucho, sus productos se vuelven baratos, entra dinero en esa economía y la divisa acaba subiendo. Los tipos de interés también influyen: bajadas fuertes de tipos debilitan una moneda.
Un alivio: si inviertes poco a poco cada mes, suavizas tanto la volatilidad del índice como la de la divisa, porque compras más divisa cuando está más barata.
Compras un fondo del índice estadounidense con precio expresado en euros (no cubierto). ¿Tienes riesgo dólar?
Contenido divulgativo: no constituye asesoramiento financiero personalizado. Las cifras son orientativas y pueden cambiar con el tiempo.