Correlación

La correlación es la relación entre dos variables:

• Positiva: se mueven en la misma dirección. Por ejemplo, la altura y el peso.
• Negativa: se mueven en direcciones opuestas. Por ejemplo, las faltas a clase y las notas.
• Nula: no tienen relación. Por ejemplo, la bolsa y los días de lluvia.

Se mide entre -1 (correlación negativa absoluta) y +1 (correlación positiva absoluta). El 0 es la ausencia de correlación.

Correlación no es causalidad. Hay tres tipos de correlación:

1. Inexplicable (espuria): relaciones sin sentido, como el consumo de queso por persona y las muertes enredado en las sábanas. Cuanto más grande es la base de datos, más correlaciones aleatorias aparecen.
2. Explicada por una tercera variable: el consumo de helados y los ataques de tiburón suben a la vez. Uno no causa el otro: los dos se deben al calor, que hace que comamos más helado y nos bañemos más en el mar.
3. Causal: existe causa y efecto, como el tabaco y el cáncer de pulmón, que aparece con fuerza unos 20 años después del inicio del tabaquismo y lo confirman muchos estudios. En cambio, la relación entre azúcar y obesidad parecía fuerte entre 1980 y 2000, pero después la obesidad siguió creciendo aunque bajó el consumo de azúcar: la causa real es el exceso de calorías. La correlación es necesaria, pero no suficiente para que haya causalidad.

La correlación en tu cartera:

• Cerca de +1: tus activos se mueven en bloque. Aunque creas que tu cartera está diversificada, no lo está.
• Cerca de 0: no siguen ningún patrón común. Es lo que se busca: correlaciones entre algo menos que cero y algo más que cero.
• Cerca de -1: cuando uno sube, el otro baja. No es lo ideal, porque lo normal es que una cartera suba más de lo que baja. Además, es muy difícil de encontrar.

Un ejemplo con una matriz de correlación real:

• Dos pequeñas empresas españolas tenían una correlación de 0,55: se movían bastante en bloque.
• Una cartera de renta variable mundial tenía una correlación de 0,80 con el índice mundial.
• Un fondo de renta variable china iba "a su bola" (0,01; 0,02; 0,14...) y solo se correlacionaba con los emergentes.
• Una pequeña constructora, aun siendo una acción arriesgada, era lo que más diversificaba la cartera.

Contenido divulgativo: no constituye asesoramiento financiero personalizado. Las cifras son orientativas y pueden cambiar con el tiempo.